問：金牌顧問您好！我知道資金是金融機(jī)構(gòu)的核心要素，可是為什么有的金融機(jī)構(gòu)可以正大光明地設(shè)立、使用資金池，有的就不行呢？資金池到底有什么作用？金融機(jī)構(gòu)設(shè)立資金池有什么風(fēng)險(xiǎn)呢？（黃先生）

究竟什么是資金池？

資金池（Cash Pooling）也稱現(xiàn)金總庫。最早是由跨國公司的財(cái)務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸?，F(xiàn)金池業(yè)務(wù)主要包括的事項(xiàng)有成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動(dòng)撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計(jì)息等?！赐臧俣劝倏浦袑?duì)資金池的介紹，金牌顧問只想說，這個(gè)解釋太復(fù)雜，對(duì)大家然并卵，那就當(dāng)作沒看到吧?。海?/p>

其實(shí)說白了，資金池就是把資金匯集到一起，形成一個(gè)像蓄水池一樣的儲(chǔ)存資金的空間。還記得小時(shí)候困擾你的那道數(shù)學(xué)題么？

問：一個(gè)水池有一條注水管和一條排水管，灌滿一池水注水管要開5小時(shí)，排水管要開3小時(shí)，現(xiàn)池內(nèi)有半池水，如果按注水排水注水排水的順序輪流各開一小時(shí)，幾小時(shí)后水池排完?

是不是瞬間又噩夢？資金池其實(shí)就像題目中的蓄水池一樣，一邊將錢存進(jìn)來，一邊將錢貸出去，通過資金池的流入流出，使這個(gè)資金池基本保持穩(wěn)定。

不管是王二的錢、張三的錢、還是李四的錢，只要進(jìn)到池子里，就都叫池子的錢了，王二、張三、李四能看到的可能是平臺(tái)上的一個(gè)數(shù)字，一個(gè)存折，也可能是個(gè)簡單的一紙合同，甚至什么都沒有。但是，池子里的錢，哪一塊是張三的、哪一塊是李四的就分不出來了。

有人說，這不就是銀行嗎？沒錯(cuò)，銀行就是一個(gè)大資金池。除此之外，保險(xiǎn)公司也有一個(gè)龐大的資金池，賠付的資金流出和新保單的資金使之保持平衡。基金也是一個(gè)資金池，申購和贖回的，資金流入流出使基金可以用于投資的資金處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。

資金池有什么巧妙的用處呢？

業(yè)界普遍認(rèn)為，資金池是具有“滾動(dòng)募集、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)”特點(diǎn)的資金集合。也就是說呢，資金池資金入口是不同期限的理財(cái)產(chǎn)品滾動(dòng)發(fā)售形成穩(wěn)定的資金供給，資金池出口對(duì)應(yīng)的是含有多種資產(chǎn)的資產(chǎn)池，投資是集合運(yùn)作，形成期限錯(cuò)配。

那么就是說，資金投入和資金使用并不是在同一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的。如何利用這個(gè)時(shí)間差提高資金的使用率，就是取巧之處了。

為什么銀行、保險(xiǎn)、基金可以設(shè)立資金池，偏偏P2P網(wǎng)貸被明令禁止？

這主要源于，在銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管條例里面，出現(xiàn)過對(duì)銀行理財(cái)“資金池”方面的限制：銀行理財(cái)所對(duì)應(yīng)的債權(quán)（信貸資產(chǎn)）需要一一對(duì)應(yīng)，不能存在一個(gè)“資金池”來進(jìn)行期限錯(cuò)配的蓋帽游戲，在知乎上，愛錢進(jìn)創(chuàng)始合伙人楊帆表示，這樣會(huì)造成的問題是：如果借款項(xiàng)目是1年的到期一次性還款，那么借款即使出了問題，也能夠用資金池來接，從而無從判斷理財(cái)對(duì)應(yīng)的借款到底違約風(fēng)險(xiǎn)有多大。

而在P2P業(yè)務(wù)模式中，還款方式其實(shí)有2種，一種是每月等額本息還款，一種是6個(gè)月到2年到期還款，前面那種還款方式是每個(gè)月還款，因此用每個(gè)月是否還款就能很好判斷客戶償付能力，如果出現(xiàn)問題及時(shí)進(jìn)行催收，而后面這種借款模式在國際上有個(gè)名字叫“Balloon Loan，氣球貸”，因?yàn)檫€款行為就是在期末的那一次，你一直看著這個(gè)貸款好好的，但是最后“嘣”的一下沒了。

其實(shí)資金池模式本無好壞，資金池要良好運(yùn)作的一個(gè)前提，那就是資金的安全要有保障。例如，銀行風(fēng)控體系較完善，資金池子足夠大，最重要的是國家背書，不會(huì)跑路。